El acuerdo de paz se firmó. La energía se desplomó. SPY volvió a gamma negativo. SPCX tiene su primera data. Y ahora puedes preguntarle todo esto a Kore, nuestra nueva asistente de AI.
Esta semana se cerraron tres arcos que venimos trackeando desde hace meses. Y se abrió uno nuevo.
EE.UU. e Irán firmaron un memorando de entendimiento en Francia. El bloqueo del Estrecho de Ormuz se levantó. El petróleo cayó y la energía se desplomó. La tesis que comenzamos a trackear en el Data Drop #15 (cuando el skew de XOM giró 136 puntos en una semana) llegó a su conclusión.
Kevin Warsh presidió su primer FOMC y señaló un rate hike para finales de 2026. El Nasdaq se desplomó el miércoles. Pero el jueves, el deal con Irán y el alivio post-Fed generaron un rebote liderado por tech.
Y el Put/Call ratio de SPY, que venía bajando durante 7 semanas consecutivas (de 2.41 a 2.07), subió por primera vez: de 2.07 a 2.17. La protección regresó.
Pero antes de entrar en los datos, hay algo nuevo que queremos presentarte.
Presentamos Kore AI
Cada semana, escribimos este market update analizando el screener de Artisaner: gamma, skew, OI, term structure, niveles clave. Leemos los datos, los interpretamos, y los compartimos.
¿Y si pudieras hacer esas preguntas directamente?
Kore AI es la nueva asistente de inteligencia artificial de Artisaner. Le preguntas sobre un ticker y te responde con datos reales del screener y los reportes. Nada inventado. Cada número viene de la data de Artisaner.
Algunos ejemplos de lo que le puedes preguntar:
- "¿Cómo está el gamma de QQQ hoy?"
- "¿Cuál es la probabilidad de fill de un gap de 0.2% en SPY?"
- "Interpreta el skew de NVDA"
- "¿Dónde están los niveles de XOM?"
Kore responde con cifras exactas, el chart embebido, y los niveles listos para copiar a tu indicador de TradingView.
La diferencia con un AI genérico: un ChatGPT o cualquier AI general inventa los números. Se ve convincente pero no tiene datos reales detrás. Kore solo cita lo que está en los reportes de Artisaner. Si el dato no existe, te lo dice. Cero alucinación.
Kore está disponible para los que están en la beta testing. Si ya estás participando, ya tienes acceso. Si no, puedes enviarnos un mail diciendo que quieres participar en la beta testing y con gusto te daremos acceso.
Ahora sí, vamos con los datos de la semana. Y mientras lees cada sección, piensa: "esto se lo puedo preguntar a Kore."
1. El deal con Irán cierra la tesis de energía
EE.UU. e Irán firmaron un MOU (memorando de entendimiento) en Francia esta semana. El CENTCOM levantó el bloqueo del Estrecho de Ormuz. Algo de tráfico comercial ya empezó a circular.
Energía: el impacto en el posicionamiento
| Ticker | 5d | 20d | Gamma | Flip dist |
|---|---|---|---|---|
| XOM | -3.6% | -11.3% | Negativo | +5.1% arriba |
| CVX | -4.8% | -9.1% | Negativo | +3.6% arriba |
| GLD | -2.7% | -6.8% | Negativo | +4.6% arriba |
Los tres en gamma negativo. Los tres cayendo. Y los tres con el gamma flip significativamente arriba del spot, lo que significa que necesitan subir 4-5% solo para volver a un régimen donde los movimientos se amortiguan.
Hemos trackeado XOM desde el Data Drop #15, cuando el skew giró de -100% (call bias extremo, petróleo en $115) a +36% (put bias, ceasefire). Desde entonces, XOM pasó a gamma negativo, el petróleo cayó de $115 a niveles de $88-95, y el posicionamiento confirmó semana tras semana que la tesis alcista de energía se estaba deshaciendo.
Esta semana, con la firma del MOU, ese arco se cierra.
"¿Cómo están los niveles de XOM?" es exactamente la pregunta que le puedes hacer a Kore. Te responde con gamma flip, call wall, put wall y el chart actualizado.
2. SPY P/C: primera subida en 7 semanas
La serie que trackeamos desde abril:
| Fecha | P/C ratio | Cambio |
|---|---|---|
| Abril 10 | 1.56 | |
| Abril 23 | 2.21 | +0.65 |
| Mayo 1 | 2.41 (pico) | +0.20 |
| Mayo 15 | 2.28 | -0.13 |
| Mayo 22 | 2.21 | -0.07 |
| Mayo 29 | 2.13 | -0.08 |
| Junio 5 | 2.09 | -0.04 |
| Junio 12 | 2.07 (mínimo) | -0.02 |
| Junio 18 | 2.17 | +0.10 |
Después de 7 semanas de caída continua (de 2.41 a 2.07), el P/C subió a 2.17. La protección regresó.
¿Por qué ahora? Dos catalizadores. Primero, el FOMC de Warsh señaló un rate hike para finales de 2026. Eso asustó al mercado el miércoles. Segundo, a pesar del deal con Irán (positivo para el mercado en general), la incertidumbre macro sigue: inflación reacelerando, yields altos, y un nuevo Fed Chair cuya postura aún no es clara.
SPY volvió a gamma negativo. El gamma flip está a +0.4% arriba del spot. La semana pasada estaba apenas en positivo (-0.2%). El FOMC lo empujó al lado negativo.
| Métrica | Semana pasada | Esta semana |
|---|---|---|
| Gamma | Positivo (apenas) | Negativo |
| Flip dist | -0.2% | +0.4% |
| P/C ratio | 2.07 | 2.17 |
| Skew | Normal | Compressed |
| Call wall | $750 | $800 |
SPY en gamma negativo + protección subiendo = el mercado está nervioso de nuevo. Los participantes están rearmando posiciones defensivas.
3. SPCX: primer screener de SpaceX
La semana pasada anunciamos que SPCX llegaría al dashboard el martes. Ahora tenemos los primeros datos.
SPCX: primer snapshot del posicionamiento
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Spot | $181.7 |
| 5d change | -6.3% |
| Gamma | Negativo (flip +12.8% arriba) |
| Call wall | $235 (+29.3%) |
| P/C ratio | 1.07 (equilibrado) |
| Term structure | Backwardation |
| IV30 | 99% |
| OI trend | Building (el único del screener) |
SPCX es el único ticker de los 71 del screener con OI building esta semana. Mientras todo el mercado tiene OI declining, SpaceX está atrayendo dinero nuevo a la cadena de opciones.
Gamma negativo con el flip 12.8% arriba del spot. Eso significa que SPCX necesita subir un 13% para entrar en gamma positivo. Hasta entonces, los movimientos se amplifican.
Backwardation + IV al 99% dice que el mercado está descontando mucho movimiento a corto plazo. Es un ticker nuevo, sin historia, y los participantes están pagando prima alta por opciones cercanas.
P/C de 1.07 es casi equilibrado. No hay sesgo claro (a diferencia de META con 0.45 o SPY con 2.17). El mercado aún no decidió la dirección para SpaceX.
Este es el tipo de data que vamos a seguir cada semana. Ver cómo se forma el posicionamiento de opciones en un ticker desde cero es fascinante.
"¿Cómo está el posicionamiento de SPCX?" Kore ya tiene la respuesta.
4. El software sigue sangrando
La caída del software enterprise que empezó la semana pasada con ADBE -16% y ORCL -14% continuó:
| Ticker | 5d | 20d |
|---|---|---|
| ACN (Accenture) | -25.3% | -26.1% |
| CRM | -10.5% | -15.2% |
| IBM | -10.5% | -14.7% |
| NOW | -10.5% | -17.2% |
ACN cayó un 25% en una semana. El software enterprise/consulting está en venta agresiva. Cuatro tickers con caídas de doble dígito en la misma semana.
Todas en gamma negativo. Todas con la mecánica amplificando las caídas.
5. META y TSLA: ambas en gamma negativo
META lleva semanas en gamma negativo. Esta semana TSLA se unió.
META:
- Spot $574.9 | Gamma negativo (flip +2.6% arriba)
- P/C 0.45 (calls dominan 2:1)
- Skew elevated (put bias, pero calls siguen dominando en OI)
- 20d: -5.4%
TSLA:
- Spot $398.7 | Gamma negativo (flip +0.3% arriba)
- P/C 0.73
- Skew normal
- 5d: -3.0%
TSLA está justo en el borde del flip (+0.3%). Un rebote mínimo y vuelve a gamma positivo. META necesita un +2.6% para volver.
6. Los ganadores de la semana
No todo fue caída. Los ganadores fueron diversos:
| Ticker | 5d | Gamma | Nota |
|---|---|---|---|
| HIMS | +28.4% | Positivo | Consumer health rally |
| RBLX | +17.9% | Positivo | Gaming/metaverse |
| HOOD | +12.3% | Positivo | Fintech |
| ARM | +10.6% | Positivo | AI chips, +48.6% en 20d |
| INTC | +4.7% | Positivo | Post-Iran tech rally jueves |
Todos en gamma positivo. Los movimientos al alza se amortiguaron. ARM lleva +48.6% en 20 días y sigue subiendo.
Lo que estamos mirando la semana que viene
Kore AI disponible. Si estás en la waiting list, vas a poder hacerle las mismas preguntas que nosotros le hacemos al screener cada semana. "¿Cómo está el gamma de QQQ?" "¿Dónde está el put wall de SPY?" "¿Cuál es la probabilidad de fill de un gap en TSLA?" Todo con datos reales.
SPY en gamma negativo + P/C subiendo. Si la protección sigue acumulándose y SPY no recupera el gamma flip ($749), el mercado puede entrar en un ciclo de amplificación como vimos a principios de junio.
SPCX evolución. Segunda semana de data. ¿El OI sigue building? ¿Se establece un put wall y call wall claros? ¿El mercado empieza a tomar dirección?
Rate hike pricing. Warsh señaló late 2026. Si los datos macro de esta semana confirman inflación persistente, las probabilidades de hike suben y tech puede seguir bajo presión.
Kore AI: tu analista cuantitativo, en un chat.
Todo lo que leíste en este market update (gamma, skew, OI, niveles, term structure) se lo puedes preguntar directamente a Kore. Responde con datos reales de Artisaner, cero invención, con el chart incluido.
Disclaimer
Artisaner no ofrece asesoría financiera. Toda la información presentada es con fines educativos y estadísticos. Los datos del option chain representan el posicionamiento agregado de todos los participantes del mercado. Los datos históricos no garantizan resultados futuros. Operar en mercados financieros implica riesgo. La decisión final de inversión es responsabilidad del usuario.